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同时，从全球视角来看，未来基金行业的四大趋势：一是指数投资的崛起。过去10年间，美国投资者从主动管理型基金净赎回11520亿美元，对被动型基金的净申购是11160亿美元。近20年指数基金的规模市场份额翻了10倍。被动投资有三个优势：（1）有非常清晰的目标预测；（2）费用非常低廉；（3）可以快速覆盖一个市场。

第二个例子英国金融行为管理局（FCA）发现英国的基金公司平均的回报有36%，是一个非常好的生意。但是他为投资人带来的表现却无法与它的高收益相匹配，所以英国的监管部门要求所有的产品要公布总成本费率。第三个，尾随佣金向顾问费用制的转变，在立法方面，我们看到最大的是英国的R&R，零售分销回顾法，英国所有公募基金公司或者是资产管理业者都不能向英国的渠道提供尾随佣金，所有的渠道必须只能向他的最终客户收取顾问费用制。这只是我们举的三个例子，监管不断的提高，要求透明度，降低成本，对我们整个行业的未来也会是非常大的冲击。

另外，低于1250美元的期货价格对现货黄金的施压，使得金价的吸引力倍增，这可能会重新推动印度、中国等亚洲市场的最大买家。考虑到，7、8、9月黄金将逐渐迎来需求高峰期，在经历了近2年半最大月跌幅后，本月笔者大胆预料月线黄金可能是窄幅波动收小阳。

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根据中海估算，在公司已经进入的内地30多个城市中，进入每个城市的前三大开发商，全年的合约销售金额有望达到6000亿元，市场空间仍然十分广阔。因此，颜建国表示，未来中海将继续深耕现有的一线城市，并且适当拓展一线周边城市群。大湾区土储达3000亿港元

我们看到全球的公募基金经过94年的发展，现在的规模将近价值20万亿美元，虽然过去二十年有非常长足的发展，但是我们看到在未来的发展，有这五个巨大的挑战。我们把五个挑战给大家解释一下，然后给大家提一下未来发展的趋势。第一个挑战，是我们本身公募基金或者是资产管理这个行业，我们所在的这个市场，我们未来所存在的市场跟过去有很大的区别。由于整个市场的低增长、低通胀、低利率的“三低”的环境，直接导致了第四个特征就是我们讲的低回报。我们可以看到全球股票市场、债券市场在未来十年的回报预测，跟过去的16年以及过去的90年都有很大的差距。全球平衡性组合，60股票/40债券，大家最常用的组合，在未来十年里回报率的中位数是4.6%。在过去的90年60/40的组合平均的回报率在6.5%。在整个市场平均的情况之下，整个平衡型的组合的回报要比过去九十年低了2个百分点。作为我们资产管理的从业者，如何在低回报的环境下为投资者提供可持续的价值，这是给我们从业者带来的第一个大的挑战。